四季度迎来一波“吃饭行情”

按照监管部门下发的通知，各券商要在期限内完成利用信息系统外部接入开展违法证券业务活动的清理工作，除了个别存量较大的券商外，清理整顿工作原则上要在9月30日前完成。种种迹象显示，目前对场外配资的清理已近尾声，此次清理对机构和市场的影响都正在逐渐减少。

6月份以来的下跌，很大程度上都是因为清查配资炒股，导致的市场信心不足，加上配资盘跌停出货，导致大盘经常上演千股跌停。但清理配资其实为A股进行了一场手术，等市场人气恢复之后，市场交易又重新回归对基本面的判断。

有业内人士认为，去杠杆的三部曲目前只差最后一步，在对场外配资、两融和分级基金的去杠杆获得成绩后，目前A股市场整体杠杆规模已基本回到2014年末的水平。而对于证券类信托的清理，或将为A股去杠杆的历程划上句点，也有可能带来A股市场反弹前的最后一跌。但随着节后资金回流，市场迎来一波反弹行情的概率较大。

经过官方的去杠杆和投资者的恐慌性抛售以后，市场上最大的利好是投资者仓位普遍较轻。可入市的资金量规模庞大，但投资者普遍困惑于找不到可投资的标的，出现所谓的“资产荒”。但按照博弈的规律，这种大量投资者空仓观望的情况不会持续太长时间，一旦哪一天大家觉得市场确实跌不下去了，或者找到一个清晰的投资逻辑了，源源不断的资金还会再次入场。现在配资基本清理得差不多了，国企改革和创业创新的投资主题还在，牛应该快回来了。在清理完场外配资之后，A股的恐慌也将告一段落，四季度有望迎来一波“吃饭行情”。