祸股殃市的新股申购办法该终结了

每逢新股申购周，A股市场就会上蹿下跳乱作一团。牛市气氛浓时，股市跌下去就会弹上来，所以大家也就习以为常，但本周大盘的连续跳水已经不能让投资者保持淡定了，新股申购周资金大搬家的负面影响放大到了极点，这种祸股殃市的"市值+资金"申购新股政策已经到了必须终结的时候。

祸起冻结资金利息归属

二级市场市值申购新股本来是一件好事，但是好事没有办好，投资者不仅需要有足够的持股市值，而且需要有足额的资金去申购新股。比如中国核电，投资者要足额申购，首先要有一千多万的沪市持股市值，同时还需要三百多万资金才能足额申购。本周的国泰君安足额申购也需要资金900.75万元。上个新股申购周冻结资金4万亿，这个新股申购周估算冻结资金将超6万亿。虽然申购新股的资金大多为打新专业户，但其中有相当一部分来自二级市场的资金搬家，这就对二级市场造成了极大的冲击。因此每次申购新股前二级市场都会下跌，而申购资金解冻后二级市场又会反弹，股市陷入人为的大起大落之中。

新股发行政策曾经发生多次变化，最受中小投资者欢迎的是按二级市场持股市值自动配号摇号，不管是大户还是中小散户，无需另外筹集资金去申购，都有可能中签新股，公平公正。现在却要投资者筹集几倍于持股市值的资金去申购新股，中小投资者因此几乎丧失了申购新股的能力。很多中小投资者因为没有资金只能放弃申购新股，或者无法足额申购新股，享受不到新股红利。有的被迫抛售老股筹集资金，也仍然难以足额申购新股。即便运气好中签了新股，所得收益可能还不足以弥补抛售老股的损失。

投资者对这种"市值+资金"申购新股政策早已怨声载道，不断呼吁恢复按二级市场持股市值自动配号摇号的办法，但管理层不为所动，一直坚持至今。原因就在于申购新股冻结资金的利息，这笔可观的收入被用作证券投资者保护基金的资金来源，如果取消资金申购新股政策，证券投资者保护基金就会少了这个最稳定的资金来源。早先申购新股冻结资金利息归相关上市公司所有，成为其一笔额外收益。后来管理层实行按市值自动配号摇号政策，上市公司便不再享有冻结资金利息收益，没有了也就没有了。现在因为扯上了证券投资者保护基金，少掉这笔利息收入就没那么容易了。